全球押注大陸經濟復甦　外媒卻揭：投資人掃貨海外精品股

記者呂承哲／綜合報導

大陸第一季經濟成長率來到年增4.5%，相較於結束去年嚴格的動態清零政策，消費者支出有所回升，大陸國家統計局本周公布，今年4月社會消費品零售總額3.49萬億元人民幣、年增18.4%，五一假期期間也到處都是人潮。但據外媒報導，投資人比起直接投資陸股，更願意投資位在入歐洲、日本公司等海外股票，其中，歐洲奢侈品公司股票更是獲得投資人青睞。

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大陸經濟穩定復甦，但受到前景不明影響，投資人把目光擺在海外精品股。（圖／美聯社）

據《華爾街日報》報導，歐洲奢侈品公司的股票今年以來大幅上漲，遠遠贏過大陸消費股與整體表現。LVMH集團(LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton)市值最近升破5,000億美元，今年以來上漲30%，與美國科技巨頭相當。此外，法國奢侈品巨頭愛馬仕國際(Hermes International)、珠寶生產商卡地亞(Cartier)的母公司瑞士曆峰集團(Richemont)，都在大陸有大規模零售業務，摩根士丹利分析師也在今年4月底提高這些歐洲奢侈品公司的目標價。

摩根士丹利首席亞洲和新興市場股票策略師Jonathan Garner指出，他們觀察到投資人正在押注大陸經濟復甦題材，包括那些透過大陸經濟復甦獲得收益的歐洲、美國以及日本公司。他指出，在美中地緣政治升溫後，對沖基金正在減少對大陸股票的持倉比重。美國在2月稱擊落了一個疑似大陸偵察氣球後，美中關係再度緊張，這也使得投資人在押注大陸經濟復甦、美中衝突之間做出選擇，陸股也出現大幅度的回落，自此除了大陸國有企業以外，多數陸股已經吐回2023年以來的漲幅，反倒是在大陸有大量業務的國際公司獲得青睞、股價持續上漲。

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不僅是歐洲公司，日本的服飾品牌優衣庫(Uniqlo)母公司迅銷截至本周一收盤的今年漲幅達19%，日本鞋履零售商Asics在大陸也有相當規模的業務，今年以來股價漲幅達33%。

William Blair Investment Management基金經理Vivian Lin Thurston表示，這代表投資人想要押注大陸經濟復甦，但是在地緣政治環境下，仍不太願意投入更多比重在大陸市場，所以把目光擺在國際公司。不過，投資人可能不用多久就重新擁抱陸股，雖然以4月社會消費品零售總額年增率18.4%，低於市場預期的21.9%，但數字仍在上升，這對於大陸消費市場仍是好事。