《金融股》股價觸近4年高點，彰銀小幅貼息

彰銀（2801）股東會通過配息0.45元、配股0.4元，今（4）日以參考價18元除權息交易。彰銀今年來股價震盪向上，昨日小漲0.52％、收於19.2元，創2014年11月初以來近4年收盤價新高，今早開低後小跌，早盤最低下跌1.11％，陷入貼息窘境。

彰銀股價此波自7月6日17.45元起漲，以昨日收盤價19.2元計算，近2月漲幅達約10％，若以2月6日收盤價16.4元低點起算，半年來股價漲幅達17.07％。三大法人近期持續加碼彰銀，上周合計買超達1萬2249張，昨日再買超3902張。

彰銀2018年上半年提呆收呆前盈餘（PPOP）86.26億元，年增14.8％，稅前獲利74.72億元，年增5.2％，稅後淨利65.65億元，年增10.2％，每股盈餘0.67元。存款1.68兆元，年增4.6％，放款1.39兆元，年增2.5％。海外分行及OBU稅前獲利32.21億元，年減4.4％。

彰銀上半年淨收益164.12億元，年增8.5％。其中，核心收益（NII）年增4.4％，主要受惠財務操作收益年增58.6％，外幣存放利差提升0.24個百分點。手續費淨收益23.92億元，年減3.6％，主因財富管理及放款手續費分別下滑5.9％、6.8％。

展望後市，彰銀董事長張明道表示，下半年整體經濟景氣仍審慎樂觀，但需繼續觀察貿易摩擦、美國聯準會縮表影響，會在風險控管及資產配置間取得最合理平衡點。財務處長林彩鳳表示，今年稅前獲利預期可望連9年突破百億元，今年應有機會挑戰150億元關卡目標。

投顧法人認為，彰銀因持續進行放款結構調整，預估今年放款為低個位數成長。上半年表現較弱的手續費收入，在引進更多符合客戶需求的理財商品、以及較多聯貸案主辦入帳，預期下半年成長將轉強，但整體動能仍偏弱，預估全年淨手續費收入約與2017年持平。

至於利差方面，由於彰銀政策為增加吸收外幣存款，並將超額存款用於投資海外債券與換匯交易（SWAP）操作，法人預估今年存放利差與淨利差（NIM）擴大幅度有限，惟因SWAP操作收益列入投資收益項下，故投資收益成長動能將維持將強勁。

整體而言，法人認為彰銀整體營運維持穩健成長，但因核心營運動能並不強勁，預估今、明2年稅後淨利成長均可維持近1成幅度，以目前價格來看評價已屬合理，將評等自「中立」調升至「持有」、目標價自16.8元調升至20.2元。

時報資訊記者林資傑／台北報導