石化業金豬不報喜 4大逆風來襲宣告好日子告終

台塑4寶今年元月初自結去年第4季財報，身為賺錢引擎的台塑化繳出虧損41億元成績，其餘3寶成績也慘澹，合計季減幅度9成，率先替金豬年揭開石化產業陰霾，儘管近期國際油價反彈10%，卻仍然難擺脫悲觀氛圍，今年石化業恐面臨巨大挑戰。

美中貿易戰讓全球經濟降溫

台塑集團總裁王文淵在去年11月運動會上預告，美中貿易戰這件事，大家要進入長期抗戰的準備；顯然，即便是台灣石化業龍頭廠也不得不謹慎，兩大巨頭挑起的戰端帶來影響。

貿易戰襲來市場信心不足的風暴，應用在汽車零件、建築板材的5大工程塑料之一聚碳酸酯（PC），去年7、8月的行情每噸至少2800美元，如今掉到剩下1800美元，半年被砍1000美元，讓1名石化高層不禁直呼，「PC報價都爛掉了啦！」

價格被砍到爛，凸顯出客戶對市場觀望、不願提前買料的心態。台塑董事長林健男提到，詢問一80家客戶對於今年上半年景氣看法，有高達84%看壞後續動能，原因之一就是美中貿易戰，儘管客戶庫存不高，但是購料意願偏偏就是保守。

只要購料意願不足，企業資本支出自然縮小，消費力道跟著疲弱，整體經濟放緩，形成一股惡性循環，這是深受景氣循環影響的石化業，最不願看到的情況。

當油價上漲力道變小，煉油廠賺不到庫存與油品上漲利益，石化廠也無法享受石化產品價量齊揚的好處。「今年石化業產值恐怕會縮水！」工研院產業科技國際策略發展所化學研究部經理范振誠預測。

今年油價上漲空間小

2018年布侖特油價走勢，從年初66.6美元一路緩步上漲，到10月初來到年度高峰的86.4美元，第4季開始暴跌到50.5美元，儘管最後一季拉低均價，不過全年均價仍有每桶71.3美元。對於今年原油均價，台塑化董事長陳寳郎估計，均價要上看7字頭很難。

看衰原因有兩個，第1、總體經濟下滑對原油需求減少；第2、美國總統川普擔心油價走高造成美國當地物價飛漲。「畢竟美中貿易戰提高關稅後，已經讓部分商品進口價格上漲，若汽、柴油不能便宜一點，勢必會影響選民支持度。」陳寳郎認為。

有法人甚至提到，每逢國際油價站上70美元時，川普就會在推特發表油價太貴，必須砍價的言論，油價要再大漲的機會不大。

棣邁產業顧問總經理何耀仁則表示，美國德州新增油管線將在今年6月完工，屆時，從德州內陸開採的原油將可以順利運到海岸出口，不僅可以舒緩去年塞爆德州管線運量的窘境，美國對全球油市的影響力將更上一層。

不過，美國對伊朗制裁豁免將在今年4月結束，美國國務院伊朗事務特別代表Brian Hook日前提到，制裁已經讓伊朗石油出口從每日270萬桶下降至100萬桶，但是美國早晚要讓伊朗石油出口變成零。若整體油市減少來自伊朗100萬桶原油，可能會讓油價有上漲題材。

中時電子報 編輯/ 呂承哲 、財訊雙週刊文/ 潘羿菁