習川會後牽動兩岸局勢！台積電驚見「狂飆密碼」

本周習川會落幕，市場焦點除了關注中美貿易議題之外，台海情勢也是投資人觀察一大重點，美國財經新聞網站MarketWatch指出，若是兩大強權會後兩岸局勢實質性緩和，可能為台積電帶來「隱藏AI交易」，激勵股價上揚。

MarketWatch專欄作家羅斯（Robert Ross）指出，若是美國按中國要求減少或者停止對台的軍售，加上中國政府降低對台軍事演習，讓兩岸緊張關係實質緩和，投資人便有理由認為衝突的可能性已經下降，讓過去幾十年來對台股的地緣政治折價消除，台積電將是最直接受益者，紅利也將擴散到台積電供應鏈。

羅斯表示，雖然美國正透過投資英特爾等企業來擴大本土半導體製造能力，但要真正實現大規模的本土晶片製造仍需要數年時間，在此之前，台積電仍將是全球半導體供應鏈的核心，包含輝達、超微在內，都仰賴台積電的晶片代工。

羅斯在專欄中也給出另一情境，表示若是美國答應停止對台軍售，削弱台灣的嚇阻能力，但中國的軍事壓力仍持續存在，則投資人可能反而要求台灣資產承擔更高的地緣政治折價。

不過他也以近期歷史為例，指出投資人其實對於中國的文攻武嚇已經感到麻木，包含2021破紀錄中國軍機闖入台灣防空識別區，2022年時任美國眾議院議長裴洛西訪台，引起中國大規模實彈軍演，對台灣市場的影響越來越小。他表示，投資人已經開始認為，這些軍演通常會結束，而且也不會干擾商業活動。

羅斯認為真正會讓市場投資人感到害怕的是航運受阻，假如商船遭到中國檢查、改道或阻攔，台灣市場勢必迎來衝擊。他因此建議投資人，真正應該觀察的重點是，中國是否降低對台灣的軍事壓力、雙方軍方之間的溝通是否改善、商業航運是否變得更加安全，以及半導體限制措施是否趨於穩定。（工商時報吳承勳報導）

※本文授權自工商時報，原文見此。