出口撐經濟！陸GDP第3季年增4.5%優於預期　內需疲軟成隱憂

大陸國家統計局昨天（19日）公布第3季國內生產毛額（GDP）年增4.5%，高於預期。分析指出，強勁的出口減輕國內經濟放緩的壓力，預計大陸能順利達成全年4.5%至5%的成長目標。但大陸經濟日益依賴外部動能，正加深經濟結構失衡。

《路透社》報導，大陸第3季GDP年增4.5%，超過市場普遍預期，也從第2季年增4.3%的3年新低點回升。

第3季GDP增速位於北京政府全年4.5%至5%成長目標區間的下限。報導引述分析師預計，在今年初經濟表現強勁，以及近期政府提供溫和的財政與貨幣支持措施下，大陸應能達成2026年經濟成長率4.5%至5%的目標，無須再採取額外的刺激措施。

不過大陸國家統計局公布的其他數據也顯示，零售銷售再次落後於工業產出，房地產市場仍處於低迷狀態。結合上週公布的數據顯示，消費者物價漲幅疲軟，出口則飆升超過1/3，凸顯大陸經濟在全球市場的主導地位日益增強，卻難以在國內創造繁榮。

數據顯示，大陸9月對德國及法國的貿易順差年增幅均超過200%。強勁的出口也導致大陸與貿易夥伴之間的關係日益緊張。儘管如此，今年貿易順差預計將超過去年的1.2兆美元。此外，由於美國對大陸商品課徵的關稅已與越南等競爭對手更加接近，部分先前將生產線移往海外的製造商也開始回流大陸。

報導引述ITC Markets分析師Andy Ji表示，高科技製造業、晶片產量、新能源汽車和出口交貨值等數據，反映大陸產業升級確實具有競爭力，且正在加速。然而，經濟成長結構存在嚴重失衡……經濟成長主要由出口及政府主導。內需尚未形成自我持續的成長動能，房地產市場也看不到止跌跡象」。

大陸國家統計局副局長毛盛勇表示，今年前3季大陸GDP成長4.6%可謂「來之不易、難能可貴」，並承認「發展不平衡、不充分」，以高端製造、數智經濟、現代服務為代表的新動能對前3季經濟成長的貢獻率繼續達40%以上。

儘管如此，北京近期仍推出支持措施，包括提供基礎建設及科技產業優惠貸款、推出房貸補貼，以及增加對地方政府的資金挹注。不過，地方政府財政吃緊也影響投資表現，今年1至9月固定資產投資年減7.2%。

報導引述法國興業銀行（Societe Generale）大中華區首席經濟學家林紫瓊（Michelle Lam）表示，「中國擴大出口並非沒有極限」，若不採取果斷政策轉變，來支持家庭收入與消費，大陸很可能陷入長期低通膨及低經濟成長的困境。（中央社）