羅慶生／「對等關稅」能讓美國再次偉大　還是鬧劇一場？

文/羅慶生

川普對各國徵收「對等關稅」造成全球股災，包括美國本身。上周美股市值即蒸發5.4兆美元。雖然川普多次表示關稅將如期實施，但市場仍期待他回心轉意。周一美國即傳出川普可能暫停中國大陸以外的所有關稅90天，造成股市一度由跌轉漲的「假新聞」。

股市是經濟櫥窗，反映未來經濟發展。台灣股市連續兩天重挫，不是沒有原因。美國徵收32％的關稅衝擊很大。政府要應變，但不能心急，急著宣布對美國零關稅，就很不妥當。那麼輕易地犧牲靠關稅保護的農民利益，讓那些養豬戶、養雞戶，情何以堪？而且美國未必買單。應該先把狀況搞清楚。

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現在的狀況是：如果川普堅持對等關稅，對美國經濟的衝擊比台灣更大。因為這場經濟戰，美國是對全球市場宣戰，台灣只是對美國應戰。但川普若取消或暫停，將成為鬧劇一場，嚴重影響川普聲望，不會輕易讓步。川普這次賭很大，藥下的太猛，副作用太強，未來發展可能出乎他意料之外。川普目的，是想透過「對等關稅」減少美債、重塑美國工業、重新建立對美國有利全球貿易秩序，以讓美國再次偉大（MAGA）。先分析他有沒有機會成功。

川普在「救美國」

有的。那就他是和各國簽下不平等的貿易協定：各國對美國零關稅，美國則對各國徵收20％以上不等的關稅；同時，徵收的關稅還必須由各國負擔，不能轉嫁給美國消費者，至於是由各國政府補貼還是企業自行吸收，由各國自行決定。

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如果川普真能迫使各國簽下這「不平等條約」，那美國產品就可以賣到全世界。各國出口企業要不是到美國設廠，就是交20％以上關稅。如果是前者，那就是製造業回美國，重塑美國工業基礎。如果是後者，美國每年可收到數千億美金關稅，對要付1兆美金國債利息的財政支出來說，幫助不小。美國也不會有通貨膨脹問題，聯準會可加速降息，有利國債借新還舊。美債壓力將逐漸減緩。

從這角度來看，川普的「對等關稅」並不瘋狂，他是在救美國。否則以美國目前情況繼續下去，光是國債利息就會壓垮美國財政。十幾兆國債是以前利率只有2％多的時候借的，現在是4％以上，借新還舊，利息會愈來愈重。

但要迫使各國簽訂這樣的「不平等條約」很難。因為這是要各國犧牲本國利益救美國。一旦簽署，各國不僅是幫美國還國債，優質產業也會空洞化。像日本就是汽車產業，台灣就是半導體產業。這些產業一旦被搬到美國，荷蘭病馬上出來，其他不具競爭力的產業如何能代替出口？不只如此，以前受關稅保護的農、工企業，對美國產品打開大門後也難以競爭。內、外銷都重挫，經濟怎麼辦？失業將很嚴重。這種協定很難簽下去。誰簽誰就是國家的歷史罪人。

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因此各國的最佳策略，其實就是拖，拖到美國自己承受不了「對等關稅」，讓川普改變心意或降低要價。現在川普氣勢正旺，談判壓力很大，等美國經濟出問題，壓力就在川普身上。有機會嗎？有，而且很快。

美國將出現「缺貨潮」

因為「對等關稅」來得太突然，稅率太高，生意沒法做，許多對美出口已經暫停。已出口的商品，關稅生效前入港的沒問題，還在海上的就有問題。台灣已有出口商接到貨主通知，要求負擔32％關稅，否則就不提貨。但許多出口商利潤也就是「毛三到四」，怎麼負擔32％關稅？到港商品大概率要積壓在美國港口。這情況不只台灣出口商，中國大陸、越南，都有同樣現象。合理判斷，等進口商的庫存賣完，就將缺貨。

有一說川普是要阻絕中國商品洗產地，讓中國製造無論從越南、柬埔寨出貨，都進不了美國。這觀點把川普看小了，川普並不只是針對中國製造，還要美國製造回國。否則就不會對Levis牛仔褲的產地賴索托徵50％的關稅，對哈根達斯香草冰淇淋的產地馬達加斯加徵收47％的關稅。這麼高的稅率，Levis和哈根達斯受得了嗎？過不久，美國牛仔褲和冰淇淋就會缺貨。

不過川普也的確全面打壓了中國大陸包括洗產地的商品。但這看似得計，其實很傷，因為會讓進口商找不到代替品，產地各國關稅都很高。如果吃不下關稅，就只能暫停進口。這表示不久後美國市場的電視、冰箱、電腦、服飾、鞋子、玩具…，都將開始缺貨。還有蘋果手機。

不僅如此，美國不只進口消費財，還有資本財、中間產品與工業原料。今年2月的資料，資本財佔美國進口的18.24％，包括台灣出口的工具機。這些都是美國製造所必須，但都承受相同關稅。全球供應鏈非常複雜，例如美國汽車公司許多零附件是從中國進口。中國企業如果暫停出貨就是斷供。如果斷供，美國企業也只能暫停生產。

因此不只國外進口的消費品會缺貨，美國製造的消費品也會缺貨。川普看似對貿易逆差國宣戰，其實是對整個市場宣戰。雖然前幾個月美國進口商已大量囤貨，但總有賣完的時候。未來兩到三周，有機會看到美國缺貨潮。不只價格上漲，可能還沒貨可買。等出現這局面，川普暫停中國大陸以外的所有關稅90天是有機會的。如果民眾上街抗議的很厲害，或股市跌得很厲害，恐怕對中國的關稅都要重新思考。

因此要提醒賴政府，千萬不要急於談判而喪失立場。賴政府之前已有多次錯判形勢的紀錄，包括鼓吹「民主供應鏈」增加台灣對美出口，結果給川普拉高關稅的藉口；以及支持台積電出走，結果讓台灣自己喪失談判籌碼。這都是以拜登時代的思維操作對美外交。要理解川普已發起了一場MAGA的對外經濟戰，現在的台灣不是美國盟友，而是美國對手。台灣無法迴避，也無力向中國大陸一樣以戰止戰，但至少可以運用談判技巧維護台灣更大利益。就要看賴政府的智慧了。

※作者羅慶生為台灣國際戰略學會執行長、博士，國戰會專稿

※以上言論不代表中天新聞網立場