逾61萬股東注意！水泥雙雄誰值得存？法人首推「它」：殖利率逾6%

水泥雙雄台泥、亞泥，早期是存股天菜，皆連43年配發股利，平均每年各發1.87元、2.24元，目前小股東合計逾61萬人，殖利率各約2~3%、逾6%，但都深陷兩岸水泥泥沼，法人認為，台泥海外IPO蓄勢待發，有望開啟評價重估；亞泥則是多元布局下，業外支撐獲利成長，皆維持買進，目標價各為27.5元、40元，若要存股則首推高殖利率股亞泥。

法人認為，台泥有望開啟評價重估；亞泥則是業外支撐獲利成長，若要存股則首推高殖利率股亞泥。（圖／旺得富，業者提供）

金控龍頭旗下投顧表示，台泥（1101）第2季營收381.2億元，年增7.8%、季增14.9%，主要受惠海外水泥及能源事業挹注；惟兩岸水泥市場仍面臨需求疲弱及競爭加劇，台灣受房市低迷及進口水泥影響，中國則受供需失衡及價格下滑壓力。

毛利率、營利率分別年增2.7/+3.1ppts（百分點）至17.8%/6.2%，稅後淨利25.6億元，年增491%，EPS 0.29元，整體獲利優於去年同期，惟因兩岸水泥影響使毛利率低於預期，營運表現低於預期。營收結構方面，水泥約占83%，和平電力8%，其餘為綠能、儲能及電池等新事業。

play_circle_outline 台股跌逾500點失守46000點！分析師：多頭趨勢中的技術回檔

台泥目標價27.5元，亞泥40元

投顧認為，台泥歐洲，第2季土耳其OYAK Cimento水泥量價回升；合計葡萄牙Cimpor營收達178.3億元，年增19%，獲利19.7億元，較上季度回升。展望後市，公司受惠歐洲低碳水泥布局及後續烏克蘭重建需求，仍具成長空間，預估2026年營收年增2.6%至1,536億元，EPS由虧轉盈至0.74元。

台泥規劃整合土耳其、葡萄牙及非洲水泥業務成立Cimpor International，並評估於倫敦或泛歐交易所掛牌，NHOA Energy及Atlante則不納入本次上市範圍。投顧認為，海外IPO除可拓展多元籌資管道、優化資本結構，亦有助提升國際能見度，透過歐洲成熟ESG市場重新定價Cimpor，有望降低台泥傳統水泥股低本益比評價，支撐新事業擴張及長期評價提升創造空間。