大立光進軍CPO亮燈漲停！外資目標價上看6125元

台股今（13）日強勢反彈，加權指數一度大漲逾579點，攻上45,936點。光學龍頭大立光跨足CPO矽光子領域傳出捷報，激勵股價跳空亮燈漲停至4,345元，成為盤面最大亮點。

大立光董事長林恩平證實，公司切入共同封裝光學（CPO）領域不到1年即取得重大突破，目前已成功掌握一家客戶的光纖陣列（FA）量產規格。該產品預計於今年7月正式送樣，並於第三季底完成自動化試產線（Pilot Line）建置，若客戶後續認證順利，最快將於2027年中完備量產線並開始挹注營收。除該名客戶外，亦有其他客戶正針對下一世代高通道數CPO產品進行概念驗證。

針對近期市場關注康寧（Corning）的Glass Bridge技術是否會構成威脅，林恩平於法說會中釋疑，指出康寧的技術主要針對側邊耦光（EC）架構，而現階段市場絕大多數（包含台積電的高通道數CPO方案）仍採用表面光柵耦合（GC）架構。這意味著大立光在基於GC的光引擎與FA元件上，短期內競爭優勢並不受影響，且未來市場將是GC與EC兩者並存。

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展望後市營運與外資評價，受惠於下半年蘋果新機拉貨旺季，加上可變光圈及高階鏡頭升級效益發酵，法人預估，大立光第三季營收將季增40%至191.4億元，單季每股純益（EPS）上看54.6元，第四季有望續創全年高峰。強勁的基本面與CPO成長題材，帶動多家外資機構調升其財務預測，其中美系外資將目標價大幅上調至6,125元，日系外資亦上調至6,000元，雙雙重申「買進」評等。法人更預估，2027年營收將上看707.9億元，展現極強的成長動能。

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