台指期夜盤一度續跌750點！外資空單近7萬口　專家曝看見「3信號」快逃

受美國與伊朗衝突再起與國際油價反彈影響，台股今（4）日開低走低，終場暴跌781點或1.68%，收在全天最低點45677點，成交值約1.24兆元。台指期夜盤延續跌勢，一度崩跌750點，截至晚間8點40分下挫約527點，顯示市場賣壓持續。

三大法人合計賣超高達931.57億元，其中外資及陸資反手大賣756.85億元，終止連續4個交易日買超，自營商也減碼213.66億元，僅投信逆勢買超38.94億元。外資在期貨市場加碼空單2704口，使得留倉淨空單水位高達69476口，創下歷史新高。

盤面由重量級權值股領跌，台積電終場下挫40元或1.6%，收在2385元；聯發科重挫115元或2.5%，收4685元。其餘權值股部分，台達電跌約1%、聯電跌逾4%，鴻海也重摔約5%。電子代工與個人電腦品牌股更是殺聲震天，仁寶、宏碁雙雙打入跌停，緯創、英業達崩跌約9%，華碩也大跌約4%。

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外資在個股籌碼上大幅調整，凱基金遭狂砍15萬842張居冠，仁寶與宏碁也分別被倒貨9.9萬張及6.4萬張，緯創、廣達、鴻海同樣名列提款名單。三大記憶體廠華邦電、旺宏、南亞科也遭外資拋售9552張至11907張不等。相對地，外資逆勢加碼聯電14萬9147張，且買超前十名中有高達8檔為金融股，台企銀與第一金均獲買超逾3.1萬張。

對於外資期貨部位創高，摩爾投顧投資長郭哲榮指出，這龐大空單背後主要並非看空訊號，而是源於近期台股出現史上罕見超過600點的正價差。正價差是指期貨指數價格遠高於現貨價格，在此極端環境下，外資進行套利交易：賣出被高估的台指期貨，同時買進等值的現貨股票組合，通常是台積電、聯發科、鴻海等大型權值股或0050 ETF。郭哲榮表示，一口大台指價值約911萬元，外資每放空一口期貨，就需同時在現貨買進約911萬元的權值股組合。只要抱著這組多空對沖部位至期貨結算日，就能將鎖定的600多點價差收進口袋，相當於一口12萬台幣的利潤。若六萬七千口空單中有一半為套利單，套利獲利將高達40億台幣。

永豐期貨分析指出，今日台股的修正完全在預期內，主要原因是大盤與季線的乖離率超過20%，短線早已過高。不過由於美股持續創高、資金風險偏好沒有降溫，且市場並未出現能扭轉資金方向的重大利空，因此即便指數漲多，目前也傾向以震盪形式消化，而非直接反轉。

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永豐期貨強調，大盤今日充其量只是回測五日線，短波段結構依然完好，中期趨勢仍然強勁。短線來看，只要美股未明顯轉弱、聯準會未意外轉鷹、美元與美債殖利率未失控飆升，台股大概率將維持高檔震盪。未來真正需要留意的轉折訊號，是當月線開始走平、成交量萎縮、權值股撐不住時，那才代表大盤資金動能開始出現警訊。