經濟衰退將近？瑞信拿出這證據闢謠

今年8月美債殖利率創新低，十年期殖利率低於二年期殖利率，是繼金融海嘯後首次出現「倒掛」，許多人將之視為經濟蕭條的前兆。不過，瑞士信貸銀行(Credit Suisse)列舉七個和經濟局勢密切相關的指標，並給予它們正面、中性與負面的評價，發現目前只有一項經濟指標為負向，顯示目前經濟局勢稱不上經濟衰退，而且還差遠了！

據《CNBC》報導，瑞信設計一款「經濟衰退儀表板」(Recession Dashboard)，紀錄1973以來每次經濟衰退時期的經濟指標變化。這些經濟指標包括，殖利率曲線(yield curve)、通貨膨脹情形(inflation trends)、就業機會增加率(job creation)、信貸表現(credit performance)、ISM製造業 (ISM manufacturing)、收益水準( earnings quality)和房地產市場(housing market)，皆為和經濟趨勢有密切關聯的指標。

從1973至今的六次經濟衰退中，每一時期的七大指標幾乎都是負面的，但目前經濟局勢只有殖利率曲線評等為負面，ISM製造業和房地產市場為中性評價，其他皆為正面評價，顯示離真正的經濟衰退仍有很大的落差。

不過，儘管這個經濟衰退儀表板看起來很樂觀，但瑞信美國首席股票策略師喬納森•戈盧布（Jonathan Golub）也指出，自金融危機後，經濟衰退的指標更為複雜。

文章來源：https://www.cnbc.com/2019/08/20/a-recession-dashboard-from-credit-suisse-indicates-the-economy-is-nowhere-near-a-recession.html

中時電子報 胡乃云