美債要跑嗎？FED新主席砍長債引巨震！專家：這兩種人別急著拋

台灣投資人近年瘋搶美債，不少人手中握滿長天期美債 ETF，眼巴巴等著聯準會（FED）啟動降息送幸福。然而，隨著新任聯準會主席凱文·華許（Kevin Warsh）就職，未來恐怕大刀砍向聯準會體制，誓言祭出激進的「資產負債表改革」，這恐讓千萬美債持有人引來一場財富風暴。

華許在國會聽證會上放話，痛批聯準會過去狂買長天期公債和不動產抵押貸款證券（MBS）是手伸太長、干預市場。他的一貫信仰就是：未來聯準會「只買短債，不碰長債」！ 這個大轉向，對美債市場意味著什麼？一場殖利率曲線的「大洗牌」正在發生。

華爾街警訊：長債價格恐跌、殖利率飆高！

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在本期中天《全球政經周報》節目中，國內知名經濟學家馬凱教授深入分析，一旦聯準會逐步實現「賣長債、買短債」的策略，高端市場的長期利率與房貸利率將被迅速推高。

最直接的衝擊，就是長天期美債價格恐面臨新一波跌勢，而殖利率則會反向飆升。相反地，短天期債券的利率則會被壓低，過去長短期利率「倒掛」的畸形現象將會消失，美債曲線正朝向更陡峭、更健康的常態走去。

美債教戰守則：現在手上的債，該怎麼辦？

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面對這場變局，馬凱教授給出中長期的兩大方向建議。

對「已經上車」的持債族來說，雖然短期內債券價格可能因政策預期而往下走，但拋售在低點並不划算，只要你持有的目的是為了獲取「穩定、高殖利率」的固定收益，隨著長期殖利率被推高，它在未來反而是一個更值錢、配息更香的防禦性資產。

至於「還在場外」的空手族，如果你正想進場撿便宜，因為聯準會是合議制，華許必須長時間溝通與遊說，政策影響會是「中長期逐步顯現」，想買在價格最低點的人，建議拉長觀察期，靜待價格跌勢築底。

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