Nike示警「庫存過高」股價重挫　衝擊製鞋、成衣供應鏈

文／CTWANT

運動用品大廠耐吉（Nike）公布上季6到8月業績，並警告由於庫存過高，必須加速祭出折扣才能出清商品，再加上美元強升，預料全年毛利率將承受壓力，顯示這家全球運動鞋龍頭也與同業一樣陷入庫存暴增、利潤壓縮的挑戰。（見下圖／取自Nike官網）

Nike昨（30日）公告2023會計年度第一季（8月31日止）財報，會議中表示，第一季庫存暴增，預計第二季起將積極去化，年底至明年上半年仍有風險，將持續收緊對全球供應商的拉貨力道，台製鞋、成衣供應商後市恐受波及。

製鞋、成衣供應商未來訂單恐受到影響，其中豐泰（9910）Nike營收比重超過8成，寶成（9904）、志強-KY（6768）分別也佔4成與3成，鞋材廠百和（9938）也有2成；成衣代工廠也難脫身，儒鴻（1476）與冠星-KY（4439）佔Nike營收都有一定比重，後市成長動能恐放緩。

耐吉表示，第一季下游零售商提前下單，以因應終端強勁需求以及較難預測的物流時間，加上去年越南疫情補庫存，庫存水準比去年同期暴增44%至97億美元，北美庫存更年增65%，在途庫存增加85%。提高折扣與運費躍升已影響獲利率。高層指出，更多商品在進入假期旺季時會進一步降價，尤其是衣服。

過去兩年因為疫情而商品供不應求的情況不復見，如今從化肥到家具等許多行業發現供給過剩以及庫存激增的困境。競爭對手Under Armour、零售商Target以及多家同業都因近月庫存膨脹而祭出大幅折扣。

Nike表示，正在迅速採取措施因應庫存問題，將專注消化過季產品，尤其是服飾，預計第二季起將積極去化庫存。儘管Nike、Jordon、Converse需求仍保持強勁，9 月迄今零售銷售較去年同期成長雙位數，但進入庫存調整後，2023市況恐將有隱憂，會計年度毛利率恐將下滑200至250個基點，遠高於先前預測的持平或減少至多50個基點。