作者：孫家瑞
若問台灣人你第一次出國的國家是哪一國，幾乎都會是日本，其一，日本夠近，其二，日本是亞洲唯一已開發國家，其三，台日向來友好，其四，日元夠便宜。
那來談談最近夯到不行的日本股市及日元。日本股市從去年（2023）6月日經225指數站上33,500點，創下日本股市33年新高開始，讓睽違許久的日股重返榮耀，今天（3/15）日經指數已來到38,737點，不到一年又漲了5,000多點，是什麼原因讓這個醜小鴨變天鵝的？
近來關於日本的新聞太多了，大谷翔平換新東家道奇、妻子是誰？日本男籃代表亞洲也是唯一參加今年巴黎奧運、台積電進駐日本熊本等等，但這些當然不是讓日股亮麗的主因。
從2021年3月以來的美國不斷升息且疫後的經濟復甦正是日本所需要的，而這劑強心針更是直接讓日股從加護病房、普通病房然後直接康復出院。美國道瓊指數已在2020年站上30,000點，日經指數走過33個年頭才又回來，日經指數與美國道瓊指數相比大約1:1，但新冠疫情之後日本股市卻落後美國許多，除了日本經濟處於長期衰退外，日股本益比及估值向來太低及乏人問津。
今年日股更搭上全球Al浪潮及全球停止升息的期待再加上股神巴菲特更是早已在3年前「人棄我取」的大舉買進，讓日經指數反超美道瓊指數，還他公道只是遲早而已。
再則，一個重要的關鍵因素就是日圓貶值，因為相對便宜的匯率，不只有利於出口，更能直接讓企業帳上的盈餘數字變得好看，更重要的是讓國際投資人覺得投資日本很便宜。但開年以來日本又漲了18%，接下來呢？日股還會再漲嗎？會不會又泡沫化？
1.台積電在日本熊本設廠，讓日本當地就業人數提高，也間接刺激日本半導體企業及降低失業率，是日本產業復甦的前兆。
2.日本春鬥加薪談判結束，平均加薪幅度5.28%，創33年來最大加薪幅度，促使日本央行下周結束負利率，加息機會大增。
3.日銀在正式啟動升息前，日元會先升後貶，日本匯率仍不會升值太多。
4.日本經濟雖然好轉，但有了美國通膨前例在前，升息會小心謹慎。
5.全球股市估值已過高，在美國CPI仍無法降低同時，全球股市風險不容小覷。
縱觀以上，日本股市仍值得期待。
參與國外股市的方法就是基金或ETF，富邦日本00645持有一季的平均年化報酬率20.1%，在160檔ETF中排名第32，算是一檔不錯的標的，用台幣就可買，對於日本匯率與台幣來說影響不大。這支ETF的追蹤指數是日本東證指數，大部分的ETF追蹤指數為 MSCI日本指數或東證指數，但與上述日經指數漲幅是亦步亦趨的。
當然，隨著日股越漲越多，等待拉回再進場是比較妥當的。日股在三月盤中曾經來到4萬點的整數關卡，若收盤不能挑戰4萬點，拉回及短空的可能性大增，日股現在超越美股，成為市場領先指標，但需關心黑天鵝及美聯儲的動向才是主要方向，總之，空頭走了兩年，多頭才要開始，火已點燃，要熄不易，但仍應嚴陣以待。
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