海運業2025年開局即領教美國總統川普震撼，先化解美東罷工危機，接著推動加薩停火協議，引發紅海危機漲價紅利消減疑慮，航運業剉咧等。接下來，川普關稅大刀既出、全新海運聯盟搶市、新增運力爆表拉大供需缺口等，機遇伴隨風險，牽動貨量、運價走勢，攸關海運業的錢途。
折一：紅海危機是最大變數
紅海危機救了海運業，吸納過剩運力、推升運價，海運業2024奇蹟式創獲利第三高年份；2025年若以哈停火協議三階段實現，緩解紅海危機，促使船舶復航，屆時市場運力多出近10％，運價戰一觸即發。
業界人士推估，若危機解除，航商先面臨運價易跌難漲現實，將加速船舶返回紅海；美國線5月前將簽訂新約，漲價難度將變高。反之，若紅海危機持續，鎖住部分過剩運力，加上航商調控艙位，支撐運價維持一定水準。
轉折二：川普關稅戰加劇海運價量波動
經濟學家示警，若川普徹底實施關稅，可能導致全球經濟陷入停滯性通膨；多位海運人士初判，美國新關稅政策對全球貿易及海運需求較不利。
業界模擬四情境，一、隨關稅實施項目與時機明朗，可能推動一波提早出貨潮，2025上半年貨量會比下半年好；二、若關稅反映到終端售價，將減少消費，或促使消費者增加本地採購，壓抑運輸需求。三、供應鏈改變，減少大陸出口，改從關稅相對低的國家出貨，或到美國建立產線；四、大陸將過剩產能賣向歐洲、東南亞、南美等地，都可能改變貿易航線。
據2024年統計，拉丁美洲航線運力年增22.4％，僅次於歐洲線，反映供應鏈轉移到墨西哥、加拿大等地，帶動海運需求。
轉折三：全新海運聯盟重劃海運版圖
海運聯盟大洗牌，2月起重組為Gemini Cooperation（馬士基、赫伯羅特）、Ocean Alliance（達飛、中遠海運、長榮、東方海外）、Premier Alliance（HMM、ONE、陽明）三大聯盟，及海運一哥MSC單飛的新局，搶市占戰火已點燃，正重劃亞歐、亞美、跨大西洋等主要航線版圖。
儘管航商搶客戶廝殺，業界相信，在近年賺進超額利潤後，不會輕易大幅殺價，會著眼共同利益，維持運價在一定獲利水準。
轉折四：供過於求隱憂
全球貨櫃船運力持續創新高，Alphaliner預估2025年新船交付200萬TEU，供給成長6％、需求成長2.5％。海運界表示，經歷過去三年經驗，有足夠「槓桿」消化過剩運力，包括減速航行、老舊船舶報廢拆解、退還租船等。
法人看法保守，認為2025年新船交付加劇運力供應過剩現象，即使加入紅海改道因素，供應過剩缺口增至7％～8％。（工商時報邱莉玲報導）
※本文授權自工商時報，原文見此。
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