美日罕見聯手挺日圓！施俊吉：套利平倉保台股元氣

日圓近期波動大，財經出身的前行政院副院長施俊吉發文指出，美國總統川普與財政部長貝森特皆已證實「美日聯合干預日圓」。相信太陽底下沒有人敢跟美日聯軍作戰，所以日圓升值是鐵定的事。

美國總統川普於美東時間8月2日正式證實，美國已與日本聯手介入外匯市場，出手拉抬近期持續探底的日圓匯率。川普指出，這項行動除了能替美國創造實質金融利益、有助全球經濟穩定之外，更深一層的意義在於向日本傳達友誼。

日本財務大臣片山皋月8月3日也發表聲明，指出在美東時間7月31日，日本與美國財政部經協調後買入日圓，干預了匯率市場。聲明證實了這一罕見的雙邊行動，並推動日圓匯率在週一早盤急升。

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8月3日晚間11時45分的美元兌日圓匯價為1美元兌157.53 日圓。

施俊吉在臉書以《美日聯合干預匯率，日圓快速升值》為題，發文表示，相信太陽底下沒有人敢跟美日聯軍作戰，日圓升值是鐵定的事。問題是日圓升值的目標區何在？升至目標區後又能維持多久？

施俊吉指出，日圓升值的目標區，合理的推測是：中間值為1美元兌155日圓。升值的幅度，相較於上週的歷史最低點164日圓而言，約在5%左右。其實，這一匯率水準今天一大早即已達標！這顯示美日聯合干預已經按照預期觸發了「日圓套利交易平倉」。

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他說，亦即，套利者變現外幣資產，買回日圓，償還日幣貸款，以減輕升值之打擊。這次「有序」的平倉使日圓飛快升值，更維持住日、韓、台三國股市的元氣，阻卻了2024年8月5日的慘相重生。

對於日圓升至目標區後能維持多久？施俊吉指出，上週四（30日）Fed宣布利率不變後，日本隨即透過美國紐約聯邦儲備銀行賣美元、買日圓，據估計金額高達528億美元（約合日幣8.45兆）。但是日本央行總裁植田和男卻在週五（31日）宣布日本不升息，利率維持在1%不動，不過也事先言明央行會密切注意情勢發展，「不會落於形勢之後（fall behind the curve）」。

施俊吉認為，日本央行的消極，使日圓匯率在上週五一天升了又貶，貶了又升，來來回回拉扯不停。此乃因為市場懷疑日本缺乏升息的決心，無法徹底斬斷日圓套利交易的誘因（縮小美日利差），這樣如何支撐日圓的價位？所以《金融時報》周末報導，空頭打算放空日圓，目標價位為162日圓，賭日圓會回貶到1美元兌162日圓以上。

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施俊吉表示，現在情況當然不同了，因為美國已經公開宣布與日本聯合干預日圓匯率，所以今天日圓強勢升值，但是日本如果仍然忌諱升息，好景能維持多久不妨存疑。