《名家專欄》人幣貶至近5月低點 陸美匯率戰將開打？

在中美貿易戰與強勢美元影響下，人民幣在近期貶至1美元兌6.5人民幣價位，創下了今年1月中以來的新低，究竟這一波貶值的影響有多大？是否在貿易戰外又有匯率戰準備要開打了呢？

我先說結論，人民幣這幾個月的走貶應該還未到匯率戰的層級，主要原因有兩個，第一是近期新興市場本來就面臨股匯債三殺的衝擊，中國雖然體質不差但也難以置身事外，現在才開始貶值已經算是超乎市場期待的表現了。

第二則是官方目前看來只是放手貶值而非蓄意引導，畢竟之前在人行出手的情況下，通常都是一次到位的重貶，避免市場有預期心理去做空人民幣，就是不希望投機客能從中獲利，尤其是外資在中國獲利滿滿的情況下，如果走緩貶就會讓這些資金能有較充裕的時間出走，對於中國的經濟也相當不利，不如乾脆一次就把這些資金鎖起來，所以現在還可以視為正常的熱錢撤退。

但若進入較長期緩貶走勢，當然也會對於持有人民幣的投資朋友較為不利，此時可以觀察一個技術面的多空指標，我自己是設定1美元兌6.55人民幣被突破的話，美元就會開始對人民幣更加強勢，此時可能就不適合太大部位的摸底人民幣，投資朋友也可以多加留意。

◆作者目前任職日本券商，有超過10年的實際市場投資操作經驗，專長於國際經濟動向與外匯走勢分析，常受邀上非凡、三立、東森等財經專業電視台分析經濟及市場情勢，並為MONEY錢雜誌、YAHOO的財經專欄作家。

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中時電子報 編輯／盧宏奇、文／李其展