強監管陸向2大支付巨頭開刀

在行動支付的便利度深入大陸民眾生活，支付寶與微信支付各拿下半壁江山之後，伴隨最近大陸官方的金融強監管態度下，開始連續對兩大支付巨頭開刀，從2017年一路到2018的年初，各種限制政策、新增法律規範，甚至業務與槓桿的限縮，包含轉帳限額、限制越來越大，周邊功能受限越來越多，讓兩大支付巨頭的掌舵人馬雲、馬化騰頓時一起成了難兄難弟。

甚至據路透報導指出，大陸人行已有多位官員與螞蟻金服進行會面，討論旗下消費金融業務的高槓桿問題，而螞蟻金服也將暫停發行數十億美元的ABS（抵押貸款證券），更傳出在螞蟻金服降低槓桿水平之前，人行可能會阻止螞蟻金服發行新的消費貸款證券。螞蟻金服對取消發行的說法，則是因2017年底融資情勢緊俏及債市定價上升。

螞蟻金服槓桿太高

另依據互聯網觀察分析，人行之所以約談螞蟻金服，背後原因正是於螞蟻金服的槓桿實在太高，衍生出巨大的資本風險隱憂，更指出螞蟻金服旗下的花唄、借唄只有38億元（人民幣，下同）的註冊資金，按照規定可以放大2.3倍，也就是可以做87.4億元的生意，但螞蟻金服的放貸規模卻高達3000億元，換算消費槓桿近80倍，已大大超出規定。

進一步分析，如果螞蟻金服要降低槓桿率的話，可能的幾種做法包含增加資本投入、降低放貸額度、上市或轉到網商銀行，但後續的影響也隨之存在，可能對用戶造成的延伸影響包括信用不良戶額度會被取消或降額；新用戶的花唄和借唄難以開通；提額難度增大，以及刺激用戶從借唄轉到網商銀行。

防洗錢設網聯平台

實際上不光只是消費貸款業務，為抑制不知去向的支付機構金流以防範洗錢等風險，大陸官方從去年成立網聯平台以來，就已敲響以支付寶、微信支付為首等第三方支付機構的收編行動，統一讓支付金流由網聯平台處理。

此外，到去年底時，人行更是閃電發出三道新規，衝擊支付機構的獲利與業務便利性。包含提出按照風險畫分A、B、C、D級別來限縮用戶的單日累積支付額度；禁止不公平的透過燒錢補貼，並宣布進一步上調支付機構的備付金交存比例，逐月拉高到4月達到50%。

記者吳泓勳／綜合報導