金豬理財起手式現金收益為王

2018年第4季，很多人無論是股票或債券，獲利回吐幾乎是共同的窘境，主要股市紛紛下跌修正，在波動更形劇烈的預期心理下，今年投資人更想問，究竟該如何投資，才不會打亂原本的理財規畫而持盈保泰？

掌握3大理財重點　配置避險性資產並兼顧收益

《彭博資訊》所編纂的全球政經政策不確定性指數，已創下20年來新高。中國信託銀行表示，全球景氣放緩已是不爭的事實，過度認定美國升息、縮表偏鴿的舉措仍有風險，加上國際政經局勢詭譎多變，包括美國政府關門、美中經貿爭端、英國脫歐等。因此，今年財富管理要務，首重控制整體波動風險且資產多元布局，建議投資人掌握3大重點，包括：1、股債比拿捏；2、避險性資產配置；3、兼顧信用風險管控的固定收益利息收入，不論標的，「配息」是重點。

股票市場方面，今年多家機構則認為波動幅度加大，但仍有獲利機會，只是必須更慎選區域和市場。匯豐中華投信投資長張靜宜表示，隨著美中貿易談判有所緩和，反而是謹慎挑選質優跌深的區域與資產的好時機，成熟市場包括具投資價值的歐股與日股；新興市場尤其是亞股，在受到去年一整年美元相對強勢與美中貿易對立的衝擊下，投資價值浮現，由於亞洲各國在經常帳與外匯風險控管已有明顯的進步，所以對亞股中長期的看法相對樂觀。

債券資產方面，國人過去幾年瘋迷投資高收益債，然而去年遇逆風重挫，不少投資人資產部位平均至少被侵蝕八至10%。為此本刊特別請教日前來台的柏瑞投信新興市場債券投資海外顧問史帝夫．庫克，他強調，經過去年修正，目前新興市場基本面和評價處於合理水平，即使負面傳聞不斷，但若以2018年前10月為例，整體新興市場高收益債的違約率僅1.2%，低於已開發國家的2.8%，目前殖利率平均仍有7%以上，在資金回流行情中醞釀上漲行情。

匯豐中華投信固定收益團隊主管黃軍儒則指出，今年部分體質健全的新興市場當地貨幣計價債券仍有投資價值，其中又以亞洲高收益債在上半年有較佳的表現機會；法國巴黎銀行財富管理則看法一致，除了同樣看好新興市場當地貨幣債券，美國國債和短存續期的投資級別債券也有潛力。

中時電子報編輯/吳美觀、文/財訊雙週刊廖君雅　