台積電驚吐下半年3大隱憂！外媒：毛利率恐下降

台積電將於16日舉行第二季法說會，備受市場關注。儘管公司第一季毛利率攀升至66.2%，較前一季增加3.9個百分點，超越原先預估區間上緣，並預期第二季毛利率將進一步提升至66.5%，但外媒《Zacks Research》分析指出，台積電下半年獲利能力仍將面臨一定壓力。

第一季毛利率的成長主要受惠於成本削減措施、產能利用率提升及匯率因素支撐。台積電指出，毛利率的提升超出管理階層先前預期的上限120個基點。展望第二季，更高的產能利用率與持續推動製造效率仍將是毛利率的重要支撐，但海外晶圓廠營運初期成本較高，將抵銷部分效益。

然而，進入下半年後，台積電面臨多項挑戰。首先，2奈米製程邁入初期量產將衝擊獲利。台積電預估，2奈米技術的初期產能提升預計將使全年毛利率下降2%至3%。該公司計劃透過提高製造效率、增加晶圓產量及優化不同製程節點間的產能配置，以降低相關衝擊，並預期N3製程毛利率可望於下半年達到公司平均水準。

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其次，海外產能擴張帶來長期壓力。台積電不諱言，海外建廠初期營運效率不如台灣。隨著全球生產布局持續擴大，海外廠區初期營運效率較低，未來幾年隨著海外產能進一步擴增，影響幅度可能擴大至3%至4%。

第三項挑戰來自地緣政治。台積電指出，中東近期局勢的發展可能會推高某些化學品和工業氣體的價格，但目前評估其潛在的財務影響還為時過早。此外，匯率波動仍是可能影響獲利能力的另一個因素。

面對下半年的多重挑戰，台積電打算靠著瘋狂提升製造效率並優化3奈米製程毛利率來補血救獲利。該公司計劃透過推動晶圓廠營運中跨節點產能的最佳化，以提升獲利能力。儘管毛利率面臨壓力，台積電仍在積極採取對策應對未來挑戰。

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