《業績-觀光》紅馬Q1獲利探底，每股虧1.31元

日本伴手禮業者紅馬-KY（2928）受新業務開展費用增加影響，2018年首季稅後虧損0.61億元、每股虧損1.31元，創上櫃以來新低。受業績利空衝擊，紅馬今日開盤即重挫8.64％，隨後直摔跌停價52.2元，在觀光股中表現疲弱。

展望後市，第二季步入淡季，但公司預期隨著政府群眾募資（GCF）業務啟動、大型企業合作展開，營收貢獻將逐步發酵，對今年故鄉納稅捐款事業成長仍深具信心，伴手禮業務則自B2B拓展至B2C市場，整體市占率可望持續提升，對今年整體營運仍審慎樂觀。

紅馬2018年首季合併營收14.68億元，季減19.56％、年減13.55％。毛利率36.93％，優於去年第四季36.8％及同期35.73％。惟營益率負3.77％，較去年同期6.56％轉虧，且較去年第四季負0.52％惡化，為上櫃以來新低。

在本業虧損創高下，紅馬首季歸屬業主稅後虧損0.61億元、每股虧損1.31元，較去年同期獲利0.58億元、每股獲利1.24元轉虧，且虧損幅度較去年第四季0.28億元、每股虧損0.61元倍增，創下上櫃以來新低。

紅馬表示，首季營收衰退，主要受到日本政府去年下半年調降故鄉納稅回禮上限政策，致使比較基期較高。此外，由於各項新業務於首季展開，增加相關費用，導致營業費用高於去年同期，導致虧損幅度擴大。

紅馬2018年4月自結合併營收3.21億元，月減20.02％、年減23.44％，創近2年低點。累計1～4月合併營收17.89億元，年減15.51％。公司表示，第二季步入淡季，預期隨著政府群眾募資（GCF）業務啟動、大型企業合作展開，營收貢獻將隨推廣時程逐步發酵。

紅馬指出，日本總務省4月已正式推動政府群眾募資（GCF）計畫，紅馬憑藉過去故鄉納稅的營運經驗，4月已開始進行6件GCF專案，預計總募集規模可超過3億元日幣，並收取總捐款金額的10～20％作為手續費收入，可認列代自治體處理GCF回禮的相關營收與獲利。

紅馬表示，將積極與大型會員制公司進行故鄉納稅及GCF業務合作推廣，透過折抵點數方式提高民眾捐款意願與便捷性。4月初已與擁有2600萬會員的Saison Card（世尊信用卡）簽約，本月預計與在日本擁有超過4000萬名會員的行動支付龍頭LINE Pay合作。

此外，紅馬透過關係企業ZEN攜手日本上市公司OKWAVE（3808.JP）及新加坡新創公司Wowoo，運用區塊鏈技術開發創新ZEN虛擬貨幣平台，目前專案進行順利，預計今年7月前可達到70億日幣的籌資目標，對公司的故鄉納稅捐款事業發展帶來可觀的正面效益。

時報資訊記者林資傑／台北報導