《電腦設備》樺漢營運逐季看旺，Q4拚跳躍式登峰

鴻海旗下工業電腦廠樺漢（6414）董事長朱復銓表示，今年將聚焦提升獲利成長，以淨利率自5％提升至10％為長期目標，隨著訂單能見度佳、投資整併效益逐步顯現，且先前投資入股的帆宣可望併入財報，今年營運可望逐季暢旺，並看好第四季營運可望挑戰新高。

朱復銓表示，樺漢過去只做ODM/JDM業務，毛利率與營益率偏低，相較經營品牌的S&T/Kontron毛利率將近40％，認為樺漢若要提升獲利率，需要提供服務、平台才會有成長，不能卡死在客製化代工模式。長期聚焦創造實質收益、目標淨利率自5％提升至10％。

朱復銓指出，2016年透過投資S&T/Kontron開始經營品牌，使成本費用墊高，目前營運仍處調整階段，短期內將不再有大型併購計畫，策略上聚焦成本控管和市場策略，使S&T/Kontron除了營收大幅成長，獲利也以逐年上升為目標。

展望今年營運，樺漢今年營運亦非一帆風順，如美系大客戶調整經營策略，由純硬體轉向軟體，樺漢原可接獲該客戶幾十億元訂單，如今也受客戶大幅策略調整影響，今年將致力補足這部分的缺口。

此外，樺漢在匯率操作避險方面仍有精進空間。朱復銓指出，樺漢首季匯損達6千多萬元，遠較老大哥研華及其他同業高，未來需花時間研究與客戶合作時的幣別選擇等議題。不過，預期第二季將會有匯兌收益回沖，可望減緩對獲利衝擊。

展望後市，隨著S&T/Kontron營運動能增溫，且博弈專案預計第四季出貨，朱復銓看好樺漢營運將逐季成長。此外，先前投資入股的帆宣因持股變動，公司規畫補選董事，樺漢擬藉此進駐帆宣股東會，下半年可望併入帆宣業績，帶動營運出現跳躍式成長、向上挑戰新高。

針對轉投資的瑞祺電（6416）、沅聖（6638）營運績效持續成長，朱復銓認為，若樺漢持股比率未提升，則對獲利實質助益仍有限，未來將研究如何加碼對優質轉投資公司的持股，強化對樺漢的獲利貢獻效益。

朱復銓指出，沅聖營運朝向良性發展中，先前併購年營收達8～10億元規模的香港公司，增加營運成長動能。不過，目前認為沅聖距離心中的優質上市最終目標還有點距離，預期今年內還不會推動上市。

同時，針對旗下眾多轉投資公司的營運績效，朱復銓認為，生產機構件的樺鼎未來可能做整合，而樺賦智能未來也可能跟瑞祺電整合。

時報資訊 記者林資傑／新北報導