清大48億校務基金持股名單曝　林哲群揭「3大選股關鍵」

連續11年在台股市場維持正報酬，國立清華大學校務基金創造亮眼紀錄。操盤人林哲群首度揭露持股名單，台積電、鴻海、聯發科、國泰金、中信金、兆豐金、中華電、台灣大等大型權值股與穩定金融股、電信股全數入列。

據《鏡週刊》報導，清大校務基金（永續基金）資產規模從最初的5000萬元滾動至現今約48億元。林哲群指出，成功並非來自預測市場走向，而是建立完整的選股與風控系統。他認為，儘管基金採用的篩選方式較為繁複，但掌握幾項要點後，散戶投資人同樣可以應用。

該基金運用三層過濾機制挑選標的。林哲群指出，首先觀察企業規模，只納入近3年持續位居台股市值百大的公司，藉此排除體質不穩、容易受到炒作的中小型個股，專注在具備產業主導地位的大型企業。

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第二層檢視配息能力，林哲群將符合條件的百家企業依殖利率排名，僅保留前60%。他解釋，這麼做不單是為了獲取股息收益，更重要的是確認公司現金流量的健全度，當市場出現劇烈波動，配息穩定的個股往往展現較佳的抗跌性。

第三層著重流動性，要求個股成交量排名需在市場前50名。林哲群表示，對於管理規模達數10億元的資金來說，能否順利進出場是最基本的要求。透過這三道關卡層層把關，雖然最終持股相對集中，但整體組合的穩定性相當高。

林哲群也提到，由於校務基金性質特殊，肩負支應教育支出的任務，在投資工具選擇上受到諸多約束，包含不得放空、不能碰反向商品等，這使得風險防護必須前移至選股階段就完成布局。

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