美國真能避免經濟衰退？　諾貝爾經濟學獎得主稱這事唾手可得

記者呂承哲／綜合報導

美國12日公布6月消費者物價指數(CPI)年增率3%，睽違2年終於回到3字頭、創連12降，扣除食品與能源的核心CPI年增率4.8%，也低於市場預期，讓市場又對於打擊通膨、同時避免經濟衰退的信心再度增加。對此，諾貝爾經濟學獎得主克魯曼(Paul Krugman)表示，軟著陸幾乎是唾手可得，代表這次美國經濟真的有可能在通膨恢復正常之際，失業率也不會明顯增加，克魯曼也認為，過去被是為經濟衰退的指標、美債殖利率曲線倒掛，其實也不該因為市場共識，就認為美國一定會迎來經濟衰退。

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諾貝爾經濟學獎得主克魯曼表示，美國經濟軟著陸幾乎是唾手可得。（圖／Pexels）

據《Business Insider》報導，克魯曼在紐約時報專欄發文指出，6月CPI年增率僅3%、低於華爾街預期的標準，也從去年下半年高峰的9%直墜，這份CPI數據強烈暗示經濟有機會軟著陸。由於過去烏俄戰爭爆發，能源價格強漲，導致價格遭到扭曲，克魯曼深入研究後認為，核心CPI則是受到遠距工作(WFH)持續影響居住成本的干擾。

克魯曼強調，他將關注「超級核心」(supercore)通膨，也就是將核心CPI進一步排除居住成本與二手車成本影響，結果發現，超級核心CPI的6月年增率僅達3.5%，在過去6個月甚至只有2.7%，相當接近美國聯準會(Fed)設定的平均2%目標。克魯曼解釋，各種不同評估方式，都指出同一方向，也就是核心CPI正在迅速下滑，即時現在的失業率與過去一年差不多。美國6月失業率3.6%。

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克魯曼認為，美債殖利率曲線倒掛長達1年，該指標一直被市場認為是經濟衰退到來之前的徵兆，事實上，市場共識跟電視上名嘴的說法根本沒有差別。另外，很多經濟學家認為可能重蹈1980年代Fed打擊通膨所進行的利率調控政策，最終導致經濟衰退的後果，但失業率沒有下降，甚至是美債殖利率曲線倒掛，可能代表著軟著陸到來，也替Fed未來在利用升息打擊通膨的合適空間。

克魯曼認為，通膨降溫或許是新冠疫情的影響終於開始消退，雖然部分經濟學家認為，Fed出手抑制通膨，會導致失業率長時間偏高，但從目前數據來看沒有類似跡象。克魯曼也強調，這也不代表經濟衰退不會發生，因為貨幣政策的影響通常有延遲性，可能對整體企業融資環境的衝擊還要一段時間才會發酵。