費半連8黑、恐慌指數急升　10/19台股開盤防線告急

受美科技股與費半連跌衝擊，台指期前一交易日夜盤大跌逾1,100點，為明（19）日台股開盤添變數。台股上週重挫2,202點收47,111點，總市值蒸發7.1兆元，外資連8日賣超，明天盤前多頭面臨壓力。

美股科技股重挫　費半連8跌拖累台指期夜盤

美股16日受AI基建融資風險與投資回報疑慮影響全面收低，科技股與半導體族群淪為重災區。費城半導體指數重挫3.8%，收在11,137.29點，陷入連續8個交易日下跌，創下2008年以來最長連跌紀錄，全週大跌11.4%。衡量市場情緒的恐慌指數VIX一度衝上22.31，終場收在19.99，單日急升21.5%。

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美股四大指數中，道瓊工業指數下跌0.3%收52,002.41點，標普500指數下跌1.1%收7,659.44點，那斯達克指數下挫2.1%收26,140.03點。費半30檔成分股全數收黑，其中台積電ADR下跌2.3%，超微跌將近6%，輝達下滑1.4%。

受此影響，台指期於17日夜盤下跌超過1,100點，成為19日台股開盤最大變數。儘管市場遭遇拋售潮，輝達執行長黃仁勳仍對AI前景表達信心，表示AI技術帶來的變革才剛剛開始。

台股上週慘跌2202點　市值蒸發7.1兆元與籌碼動向

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回顧台股上週表現，受費半與國際科技股重挫牽連，全週大跌2,202.18點（跌幅4.47%），16日加權指數收在47,111.26點。根據證交所統計，上市公司總市值降至154兆1,834億元，單週大幅縮水約7.1兆元，失守160兆元關卡。

類股方面，上週電子零組件類股下挫10.60%跌幅最大，油電燃氣類股則上漲9.63%最為抗跌；半導體類股成交金額達1兆7,170億元，占全體上市股票交易金額比重達34.85%。

籌碼變化方面，16日台股小幅反彈141.39點，成交值為9,359.59億元，三大法人合計賣超678.07億元。其中外資及陸資單日賣超461.47億元，已連續8個交易日賣超台股，累計提款逾6,800億元；自營商連續7個交易日賣超，單日賣超334.14億元；投信則連續6個交易日站在買方，單日買超117.54億元。

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外資16日賣超前三名分別為元大台灣50（0050）逾2.8萬張、台積電2.2萬張及南亞；買超前三名則由中鋼（買超逾4.3萬張）奪冠，群益台灣精選高息（00919，約4.1萬張）與友達（約2.3萬張）分居二、三名。

半導體族群分化　台積電Q3財報亮眼與聯電多空角力

半導體權值股呈現基本面與籌碼面的拉鋸。龍頭台積電（2330）第三季法說會數據優異，單季合併營收達1兆4,942.4億元（年增50.9%），稅後純益7,630.6億元（年增68.7%），每股稅後純益（EPS）29.43元，三項指標均創下單季歷史新高。Q3毛利率為66.4%，營業利益率達58.7%。在製程結構上，2奈米晶圓銷售占比由前一季的3%迅速攀升至8%，3奈米占33%，7奈米及更先進製程合計占營收79%，顯示先進節點需求極為強勁。

成熟製程大廠聯電（2303）9月合併營收達253.5億元（年增27.2%），基本面保持穩健。然而受發行18億美元海外可轉換公司債（ECB）引發套利賣壓與股權稀釋疑慮影響，股價短線走勢震盪。法人分析，聯電短線上方關鍵壓力區落在145.5元至152元，下方關鍵支撐區則看138.5元至140.5元，低檔有護盤買盤進場承接。

各大機構對其目標價區間落在130元至185元，大和資本喊出145元，本土投顧給予185元，部分美系外資則看130元。長線方面，聯電與英特爾合作12奈米製程及矽光子平台布局，並已成功交付首批12吋量產矽光子晶圓，具備長期轉型底氣。

金融股發揮防禦屬性　6檔金控迎第4季

在科技股劇烈修正之際，金融股再次扮演盤面防禦角色。16日富邦金收163.5元（漲2.51%）、中信金收74.7元（漲2.47%）、上海商銀收54.5元（漲2.06%），國泰金盤中最高觸及118元。統計13家金控9月合計稅後淨利為529.7億元，月減39%，但銀行型金控獲利表現相對抗震。16家主要銀行9月稅後淨利合計357.4億元（年增15.7%），主要受淨利息收入及企金放款成長支撐。

個別金控中，中信金前9月調整後獲利達1,315億元（年增116%），已達法人全年預估的104%。壽險型金控9月則受美債殖利率上升與債券評價下降影響，富邦金單月稅後淨利69.6億元，國泰金為67.2億元。法人看好富邦金、國泰金、中信金、兆豐金、上海商銀及永豐金等6檔金控迎接第四季，預估2026年現金殖利率介於3.84%至4.85%之間，其中國泰金以4.85%居首。