國巨變「杯具」1220摔到563元　股民崩問有救嗎？法說五大焦點曝光

被動元件大廠國巨明（29）日將召開法人說明會，市場原期待公司釋出第二季獲利、AI需求、產品交期、漲價與產能展望，不料法說前夕股價先遭重擊。國巨今（28）日開低走低，以575元開出，下跌50元，盤中觸及跌停價563元，成交量快速放大，股價距離前波高點1220元幾近腰斬，也讓投資人哀鴻遍野。

國巨近期股價劇烈震盪，今日早盤賣壓持續湧現，截至上午11點左右仍亮燈跌停，成交量超過2.7萬張，跌停委賣張數逾5600張。股價從高檔快速回落，也引發股民在網路上熱議，有人自嘲線型已像「富士山」，也有人直呼「還有救嗎」、「買入國巨，一生杯具」。

被動元件族群今日同步成為盤面重災區。市場昨日傍晚傳出，日本大廠太陽誘電已於7月23日發出MLCC漲價函，但隨後也出現「造假」質疑聲浪。今日太陽誘電早盤一度大跌逾9％，拖累台廠被動元件全面走弱，華新科、信昌電、禾伸堂、日電貿、光頡、金山電等多檔個股全數打入跌停。

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不過，法人對國巨基本面看法並未全面轉空。市場觀察，外資已連續兩個交易日買超國巨合計6150張，昨日主力也買超646張。法人認為，若投資人已在高檔套牢，目前再度大幅砍出意義不大，後續可留意法人買賣超動向，股價若籌碼沉澱，有機會出現反彈契機。

國巨法說會也成為市場下一個觀察焦點。由於股價短線劇烈修正，外界預期，除了第二季獲利及下半年展望外，AI應用需求、MLCC交期、漲價進度、產能利用率與產品組合變化，都將是法人追問重點。

美系券商則重申對國巨基本面正向看法，認為第二季營收除可望優於公司原先指引外，毛利率與營業利益率也有進一步上修空間，主因價格調漲遞延效果逐步反映，加上產能利用率提升，有助帶動營運槓桿改善。7月初實施的全面性電容漲價，也將開始反映在第三季平均售價上，預期可支撐毛利率進一步走升。

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本土法人最新報告則指出，考量整體漲價延續性高、產品組合優化，以及國巨在消費性MLCC市場的領導地位，未來評價有望逐步向日韓被動元件龍頭靠攏。法人並預估，在各大廠擴產態度趨於保守下，國巨供給缺口將於2027年、2028年分別達8％與15％。基於上述因素，本土法人重啟國巨評等，給予「增加持股」評等，並以2027年每股純益預估35倍本益比計算，給予12個月目標價1250元。

※本文授權自工商時報，原文：見此

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