記憶體三雄命運大不同！外資狂掃南亞科、華邦電　力積電遭倒貨

台股今（16）日多頭氣勢強勁，終場大漲412點，收在全天最高點45809點。在盤面漲勢中，記憶體族群表現分化，南亞科與華邦電獲外資狂掃，雙雙改寫歷史新高；相較之下，同日出關的力積電則成為最大苦主，首日便遭外資倒貨逾7萬張，股價重挫超過3%。

外資今日買超台股407.98億元，資金集中湧向記憶體族群。南亞科吸金力道最強，外資單日瘋狂加碼4.69萬張，投信與自營商也同步站在買方，合計三大法人共買超5.28萬張。南亞科盤中一度衝上432.5元歷史新高，終場飆漲7.4%，收在425元。華邦電同樣獲得資金追捧，外資買超3.5萬張、投信加碼9429張，雖自營商調節1270張，三大法人仍聯手買超4.32萬張。華邦電早盤觸及201元新天價，尾盤收在197元、漲幅4.2%。

力積電開盤表現則明顯不同。早盤以77.6元開高，但隨後賣壓湧現，股價一路震盪走低，終場摔3.1%，收在71元。外資在力積電首日出關時展現倒貨態度，單日拋售逾7萬張，成為盤面最大賣壓。

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元大高股息（0056）最新成分股調整名單於週五（18日）盤後生效，本次新增南亞科、華邦電、南亞、遠傳與中興電。利多消息帶動相關個股近日漲勢強勁，成為推升南亞科與華邦電的重要催化劑。此外，即將於隔日出關的旺宏，也獲得外資5048張的買盤提前卡位。

籌碼面轉變帶動法人態度調整。原本對DRAM雙雄後市看法保守的本土券商，在最新報告中指出，隨市場疑慮降低、籌碼沉澱完成，投資焦點將重新回歸記憶體產業的循環向上契機，因此將南亞科與華邦電的評級由「區間操作」調升至「買進」。

華邦電基本面支撐強勁。法人分析指出，華邦電目前客戶訂單動能強勁，並積極與客戶洽談長期合作，顯現利基型記憶體需求強勁。由於利基型市場供給快速收縮，平均銷售價格（ASP）漲幅將大於成本增幅，有助於毛利率持續提升。法人預估華邦電今、明兩年每股純益（EPS）將分別達到23.42元與29.34元，給予買進評等，目標價看好211元。

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南亞科產業基本面同樣獲得看好。產業先前的負面雜音已逐步被市場驗證與消化，焦點將回歸實質供需。在供給端，全球主要DRAM大廠持續將資本支出與產能轉向HBM及DDR5等高階產品，直接壓縮DDR4與LPDDR4的供給；需求端則受惠於AI伺服器與邊緣運算發展，帶動終端裝置的記憶體搭載量大幅提升。在供需吃緊下，法人預估南亞科今年EPS上看54.47元，明年更可望達65.62元，全面調升至買進評等，目標價給予490元。

記憶體族群籌碼面火熱背後，反映出市場對於DRAM產業景氣反轉的期待。南亞科與華邦電獲得外資與法人的同步加碼，預示著記憶體產業的復甦動能正逐步確立，與力積電首日遭倒貨形成鮮明對比。