荷莫茲海峽政策急轉恢復「嚴格管制」！　台股面臨地獄級考驗

中東局勢在短短一日內急速反轉，衝擊全球能源市場與股市投資信心。荷莫茲海峽的通行政策在停火協議達成後隨即推翻，軍方與伊朗革命衛隊改口恢復「嚴格管制」，甚至傳出開火情勢，讓這條全球能源命脈再度陷入緊張局面。

上周五美股因海峽開放消息激勵而全面大漲，道瓊指數勁揚868點，本應為台股周一開盤營造開高氣氛。然而周末地緣政治風險升溫，市場氛圍在短時間內從樂觀瞬間轉為審慎，避險賣壓隨之而來，預期將抵銷先前的漲勢。

檢視台股上周表現，儘管17日失守3萬7千點、終場下跌327點收在36804點，但週線仍大漲1386點、連續兩週收紅，顯示多頭動能尚未消退。盤面結構維持強勢，櫃買指數逆勢創高，高價股持續擴軍，股王信驊與股后穎崴同步站上萬元，寫下台股首見「雙萬金」紀錄，千金股家數擴大至45檔，資金明顯集中於人工智慧與半導體族群。

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籌碼面則出現保守信號。三大法人17日同步賣超159億元，其中投信連續第四日調節，外資與自營商亦轉為賣方，顯示在高檔震盪之際，部分資金已開始獲利了結。

展望後市，法人普遍認為短線雖受地緣政治干擾，但中長期趨勢仍偏向樂觀。隨著美股即將進入科技龍頭財報周，德州儀器、特斯拉、Google、英特爾，以及Meta、微軟、高通、蘋果等科技巨頭將陸續公布財報。若表現優於預期，可望持續為台股人工智慧供應鏈注入動能。

法人認為，今年台股企業獲利仍有望維持20%至30%的高成長，台股上看4萬點指日可待。凱基投顧認為，地緣政治利空已逐步鈍化，市場終將回歸基本面，未來若因戰事引發修正，反而是中長線布局良機。

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投資方向上，法人建議聚焦人工智慧與新世代基礎建設。包括受惠輝達新平台升級的散熱、電源、光通訊、銅箔基板與交換器族群，以及供需持續吃緊的ABF載板、PCB與記憶體產業，在全球科技競賽與資本支出持續擴大的趨勢下，仍是資金布局核心。