台股重挫反成買點？台光電、台燿迎漲價大行情　法人喊出驚人目標價

AI伺服器與高速傳輸需求持續升溫，高階銅箔基板（CCL）迎來漲價與產品升級雙引擎，帶動台光電（2383）、台燿（6274）第三季獲利同步攀高，但受到台股崩跌拖累，上周五(30日)股價雙雙重挫；儘管如此，法人看好，隨新一波漲價效益陸續反映、高階材料占比持續提升，兩家公司第四季獲利可望再創新高，並進一步上修2026、2027年獲利預估及目標價，分別喊上9,500元與2,630元，雙雙維持「強力買進」評等。

法人分析，台光電與台燿第三季獲利優於預期，主要受惠產品漲價效益、高階材料出貨比重提升，以及產品組合優化，其中，台光電第三季毛利率季增3.8個百分點至37.7%，EPS達40.47元，單季獲利表現再創新高；台燿毛利率則季增7.2個百分點至36.9%，EPS達12.88元，除高階產品占比提升外，泰國廠轉虧為盈，也成為推升獲利的重要動能。

展望第四季，法人預期，隨新一波產品漲價效益逐步反映，加上AI伺服器與高速交換器相關高階材料需求持續成長，台光電、台燿營收及獲利可望延續強勁成長，預估單季EPS將分別提升至51.28元及17.88元，獲利有機會再攀新高。

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展望2027年，法人表示，AI伺服器新平台、第三代ASIC水冷版本，以及1.6T高速交換器陸續放量，高階CCL材料規格持續升級，將成為兩大廠中長期成長的重要推力，隨著高速運算與傳輸對材料性能的要求提高，具備低損耗、高耐熱等特性的高階CCL需求看增，產品組合升級也有助於維持毛利率與獲利成長動能。

台光電方面，法人指出，目前M7以上高階材料營收占比已達65%至70%，預計2027年M9材料占比將提升至雙位數，M10材料則有望於2027年下半年開始小量出貨，進一步推升產品組合與平均單價。

值得注意的是，台光電此次更將產能規劃延伸至2030年，預計集團月產能將由2026年底的585萬張，大幅提升至2030年的1,525萬張，顯示公司對AI基礎建設長期需求，以及低軌衛星、人形機器人等新興應用發展抱持高度信心。

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台燿則受惠新ASIC客戶導入，以及交換器、光模組材料朝M9規格升級，法人預估，M7、M8材料營收占比將由2026年的39%，提高至2027年的47%，高階產品出貨成長可望進一步帶動獲利表現。

在產能布局方面，台燿積極擴充泰國與中國產能，預計2027年底集團月產能將達380萬張，其中，泰國廠具備非中非台（NTNC）產地優勢，有助於因應客戶供應鏈多元化需求；低軌衛星天上板產品則預計於2027年上半年開始量產出貨，為未來營運增添新成長動能。

在漲價效益、高階材料升級與產能擴張三大因素帶動下，法人同步調升兩家公司中長期獲利預估，台光電2026年、2027年EPS預估分別上修至134.2元及297.08元，目標價大幅調高至9,500元；台燿2026年、2027年EPS預估則上修至43.12元及93.96元，目標價提高至2,630元，兩家公司均維持「強力買進」評等。（文／工商時報 方明）

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