美伊開戰黃金卻不漲反跌　台銀黃金王子揭密三大原因

美伊衝突升溫，但金價卻未如預期上漲，反而出現下跌走勢，引發市場關注。台灣銀行貴金屬部楊天立（有「黃金王子」稱號）指出，此現象背後有三大關鍵原因。

楊天立分析，金價下跌主要受到美元走強影響，加上實體買盤在第二季進入傳統淡季，缺乏支撐力道。更重要的是，金價早在4月22日就已經攀上每盎司3500美元的歷史新高，當時已經「折現」掉所有地緣政治的變數，換言之，避險買盤在那時就已幾乎全數進場。

對於金價後市，各大金融機構看法不一。瑞士銀行和摩根大通仍維持看多立場，預期年底金價可望落在3700至4200美元區間。然而，花旗銀行對短線走勢轉趨保守，認為若無新的利多消息，金價可能回落至3000美元以下。

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台灣銀行內部評估，目前市場交投清淡，ETF等交易部位也已降溫，短線確實有回檔風險。楊天立表示，金價目前在3355美元至3366美元間震盪，較上週五回跌。他預期，短期內金價可能回檔至3000美元，但向上仍有機會挑戰3500美元，至於年底目標價位則上看3500至3700美元。

針對實體需求面，楊天立進一步解釋，每年6月都是金市傳統淡季，因此對金價支撐力道有限。雖然許多國家央行積極增加黃金戰略儲備，但這些需求在第一季到四月就已大量釋出。此外，ETF市場購買實體黃金的增速也有所放緩，這些因素綜合導致以伊衝突，乃至於擴大到美伊衝突對金價的影響「失靈」，使得金價表現不如預期，反而下跌。