原油走穩 高收債逢回可接

國際油價近期反彈突破60美元大關，為相關的高收益債券發行企業捎來好消息，並帶動短線利差大幅收窄。法人表示，若石油輸出國家組織OPEC與美國頁岩油開發商能夠繼續嚴格執行減產，將有利於油價走穩，持續為高收債市場帶來助益。

第一金全球高收益債券基金經理人劉書銘表示，綜觀本波原油減產效應有二：其一是以沙烏地阿拉伯為首的OPEC延長減產協議、二則是美國頁岩油公司為削減成本而減少產量，因此讓原油供給得到控制，整體的庫存水位降低。

劉書銘表示，除了供給面因素，全球景氣復甦，原物料需求增長，也提供正面推力。按照經驗，能源等原物料價格走高，都有利於相關高收債發行企業獲利表現，且違約率可望降低，帶動利差收斂，因此看好高收債的持有價值，逢回建議加碼布局。

野村美利堅高收益債基金經理人郭臻臻表示，減稅如期通過，可望挹助經濟成長，有利風險性資產表現。美國經濟成長穩定，稅改法案對未來成長更如虎添翼，景氣復甦動能增強，違約率可望維持低檔，美高收利差仍有縮窄空間，市場若因非經濟因素而拉回，建議逢低配置，持續看好未來表現。

宏利資產管理亞洲區資本市場高級策略師羅卓夫（Geoff Lewis）指出，美國的稅改方案通過，有關減稅措施不但可為S&P 500指數帶來強勁支持，可望在2018年帶來額外7％的每股盈利，同時對全球商業景氣及股市產生強大推動作用。

富蘭克林華美全球高收益債券基金經理人謝佳伶表示，美國進入升息循環已達兩年，即使利差偏低，但美國就業市場、消費及企業信心的提升、加上稅收改革政策推進，仍有助於美國企業獲利動能，可望受惠於基本面轉機與具有收益率表現空間的美國高收益公司債企業前景。

群益環球金綻雙喜基金經理人葉啟芳表示，全球高收益債在基本面轉佳，以及利差仍具備絕對優勢下，未來仍有相對較佳的表現。

孫彬訓／台北報導