三大超強利多！富邦大膽預言「台股將衝5.4萬點」

台股今年上半年大漲17162點，創歷史紀錄，進入下半年，富邦投顧看好在傳統旺季、AI新品推陳出新，加上選舉行情助攻下，預估年底前台股指數有機會向上挑戰54500點，但也提醒籌碼面的高槓桿成為台股最大風險。

富邦金控今天舉行2026富邦財經趨勢論壇年中場，富邦投顧董事長陳奕光以「狂牛遇上灰犀牛」形容上半年台股表現，今年上半年雖然有美伊戰爭、主要央行趨向升息，市場流動性等負面干擾，但在AI產業勢不可擋的趨勢推升下，台股漲勢傲視全球，統計今年以來台灣上市櫃公司股價漲幅超過100%的公司高達168家，千金股遍地開花。

展望台股走勢，陳奕光分析，企業獲利的提升將為台股提供底氣，2026年在AI強勁需求帶動，以及各類零組件紛紛調漲報價的情況下，富邦預估2026年台灣上市櫃公司合計總獲利將達新台幣6.83兆元，比起2025年的4.52兆元，將大幅成長51.1%。

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根據富邦統計，2010年至2025年台股的PER（本益比）約落在10倍至24倍區間，陳奕光依此推算，隨台股企業獲利上修，並且以未來1年24倍PER衡量，樂觀預估年底前台股指數有機會向上挑戰54500點。

不過陳奕光也提醒，高槓桿已成為股市最大風險，他舉韓國為例，近期韓股頻頻發生熔斷，因為韓國推出連結三星電子、SK海力士等熱門個股的3倍槓桿ETF大量吸金，如果再加上融資，這加起來就是5倍槓桿，相當驚人。

陳奕光認為，這波全球股市行情的終結，最後可能不會是產業衰退引發，而是籌碼面的融資及借貸槓桿大增，最後形成多殺多，而韓股將是重要觀察指標，有可能是全球股市多頭結束的「金絲雀」。

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相較於韓股，陳奕光認為台股沒有個股槓桿ETF，高槓桿的情況相對可控。不過股市大好，害怕錯失行情的錯失恐懼症（fear of missing out，簡稱FOMO）心態驅動散戶大舉加碼，至6月初，上市融資餘額上揚至新台幣5839億元，較去年底增加約7成。

另外，觀察券商不限用途借貸也快速成長，2026年5月底股票借貸張數已躍升至596.6萬張，ETF張數增至914.9萬張。以市價的6成推估，整體券商不限用途的借貸金額從2025年底的4909億元成長至2026年6月初的7435億元，淨增加約5成。

其次，陳奕光分析受惠AI浪潮吸引資金大舉湧入，費城半導體指數年波動自2021年的46%大幅提升至2026年的85%。而台股AI色彩濃厚，加上近年千金股家數增多，每跳動1檔對指數的影響加大，反映在加權指數的年波動，從2021年的24%大幅提升至2026年的58%。

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另外富邦統計2026年前5月，台股每日振幅大於1%的交易日占比達92%、大於2%的占比53%，兩項數字皆顯著高於過去5年平均值61%和14%的水準，陳奕光認為，隨著台股來到歷史高檔，高波動將成為常態化。（文/中央社）