不動產放款集中度7月探20年新低！央行房市管制9/17是否鬆綁受矚

央行理監事會將於17日登場，除了升息與否，被視為「史上最嚴」的第7波選擇性信用管制即將屆滿2年，在此同時，央行關注的重要指標、不動產貸款集中度下探逾20年低點，這讓房市管制是否有機會鬆綁備受矚目，不過學者專家認為，即便鬆綁，幅度也相當有限。

央行總裁楊金龍曾多次強調，對房市出手的原因並非「打房」，而是促使金融機構強化不動產授信風險控管，並減少房市投機炒作，因為央行職責在於維持金融穩定。也因此，央行檢視房市管制成效的關鍵指標之一為不動產貸款集中度（全體銀行不動產貸款占總放款比率），目前數值正從2024年6月底的高點37.61%緩步下滑。

回顧近年不動產貸款集中度變化，2012年至2019年間，多在34%至35%的區間盤整；2020年雖有疫情干擾，但因熱錢回流、市場資金寬鬆，房市景氣明顯升溫，不動產放款集中度開始走揚，並於當年底突破36%大關，央行也祭出第一波選擇性信用管制。

隨著不動產貸款集中度走高，2021年10月突破37%，央行持續加碼管制措施，2024年6月集中度達到高峰37.61%，同年9月央行揮出重拳、實施第7波選擇性信用管制，房市開始降溫，不動產貸款集中度走勢也反轉向下。

馨傳不動產智庫執行長何世昌指出，從央行公布數據來看，今年7月不動產貸款集中度降至34.44%，不僅較6月的34.93%大減0.49個百分點，更寫下2006年7月以來、逾20年最低紀錄。

儘管從央行數據看來，不動產貸款集中度下跌，主要是因分母（總放款）快速成長，不動產貸款仍在增加，只是增速低於總放款，因此比率走低。

何世昌表示，若單從不動產放款總量成長來看房市，可能存在盲區，因為今年交屋量大於去年，而且很多為3、4年前推出的預售案，如今陸續完工交屋；換言之，近期不動產放款總量增加，很重要的推力是整批分戶貸款的遞延效果，而非反映當前房市交易熱度。

台灣經濟研究院產經資料庫總監劉佩真則說，不動產貸款集中度下滑，與總放款（分母）快速成長有直接關聯；今年台灣經濟成長率衝出雙位數表現，主要來自AI與半導體供應鏈出口暢旺帶動，全年出口額甚至可望突破9000億美元。

劉佩真進一步指出，AI產業景氣熱絡的情況下，擴廠、大幅拉高資本支出都非常普遍，銀行信用資源也向AI相關傾斜；相較之下，不動產市場景氣能見度不高，使得不動產貸款占總放款比重下滑。

至於不動產貸款集中度跌至這幾波信用管制實施前的水準，甚至下探20年低點，是否足以促使央行鬆綁信用管制，也成為市場關注焦點。

劉佩真認為，不動產貸款集中度是關鍵、但非唯一指標，央行仍將綜合考量房價變動、民眾看漲房價的預期心理等因素。

何世昌則說，即便央行9月調整房市管制，推測僅會是小幅度放寬，不會出現業界期待大舉鬆綁、房市景氣反轉的現象；儘管央行沒有明說，房價仍處高檔應是央行考量因素之一，如果建商合理降價，促使房價持續修正，將能夠進一步加速央行鬆綁的步伐。（中央社）