下一個台達電來了！專家曝「2關鍵」將成2026大飆股

在AI浪潮持續推動下，台股屢創新高，原本表現牛皮的個股，也一飛衝天成大牛股，最具代表性的就是台達電，而2026年，哪檔個股有機會成為下一個大飆股？國泰證期顧問處協理蔡明翰點名日月光，這類基期偏低、獲利趨勢開始翻轉的個股，更值得用長線佈局。

蔡明翰在《鈔錢部署》節目中分享了其選股兩大原則，包括基期要低，以及EPS成長率的趨勢向上。他指出，許多今年的資優生如台積電、台達電等因基期墊高，明年的數字雖美但成長率可能放緩。

蔡明翰表示，在評估個股潛力時，不應只看股價，而要從基本面角度切入，且「大家要的是成長率，先不用管EPS多少。」

他以今年的資優生台達電為例說明「上修動能」的重要性。台達電今年EPS成長57%，遠高於年初市場預估的兩成，就是因為它「一路不斷地上修」，導致股價不斷倍增。蔡明翰強調：「重點不是數字的高低，而是趨勢的方向，明年是往上修、還是往下修，才是關鍵。」

相對之下，日月光的基期則顯著偏低。他指出：「日月光年初預估成長四成，到年底僅剩8%，但正因如此，在基期低的情況下，大家對於明年就會相對樂觀。」他補充，近期日月光財報公布後，市場已將EPS預估從8.2%上修至8.6%，顯示下修趨勢已止穩並開始翻轉。

針對市場擔憂日月光股性「比較牛皮」，蔡明翰認為，這與獲利成長趨勢有關：「當年初大家對台達電的看法也一樣，但當獲利開始不斷上修，它就從『牛』變成『會飛的牛』。」

他進一步指出，日月光的成長主軸在「先進封裝」，這是AI伺服器與高效能運算（HPC）的關鍵技術。根據外資統計，2024至2026年間，全球先進封裝產能將快速攀升，而其中美商AMKR、聯電與日月光的合計產能中，超過一半來自日月光，蔡明翰指出，「尤其到2026年，日月光的產能將顯著增長」。

他補充，從封測廠的產能利用率來看，大陸三大封測廠表現平穩，但日月光的利用率明顯上升，反映需求熱度。

蔡明翰強調，無論是台積電、鴻海、台達電還是日月光，都屬於AI與電子產業鏈的龍頭企業，「如果未來真的出現系統性風險，四家會一起動，不會只影響一檔。」他提醒投資人，這些龍頭是命運共同體，也是台股長期成長的核心力量。

面對近期如台達電股價拉回，蔡明翰認為這是很正常的現象：「純粹就是漲多，在裡面的人全部都賺大錢，所以當一開始拉回的時候，就會很大賣壓。」至於外資預估台達電長線上看1,400元，他也給出看法：「趨勢沒有改變」，拉回就是佈局時機。（工商時報陳彥綺報導）

※本文授權自工商時報，原文見此。