政大國金院延攬！他博三闖華爾街管理數十億美元

台大管理學院的兩間教室裡，一邊坐著即將畢業的大四學生，另一邊則是已有多年金融業資歷的EMBA學生。下課鐘響後，兩人在走廊碰面，一起離開校園回家。

他們不是普通同學，而是一對父子。

兒子是當時就讀台大資工、開始接觸金融與創業的林敬倫；父親林杇柴則是資深金融業者，後來曾任台灣工銀證券董事長。父子兩人在同一時期成為台大學生，教室甚至一度就在隔壁。

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多年後，林敬倫從寫程式的資工生，成為美國高曼資本創辦人、台灣高曼投顧董事長，擁有超過15年華爾街實戰經驗，曾參與管理數十億美元退休基金。

如今，他也獲政大國際金融學院延攬擔任國際師資，教授「另類投資與私募市場導論」。

政大國際金融學院由國發基金與27家金融機構共同支持成立，致力培養具備國際視野及實務能力的金融人才。林敬倫之所以進入這套師資陣容，不只因為亮眼的學術背景，更因為他曾把博士研究直接帶進華爾街，真正面對大型資金與全球市場風險。

與父親同當台大生　埋下金融創業種子

林敬倫在中天新聞《全球政經周報》接受主持人李曉玲專訪時回憶，大三、大四期間，他便開始對創業產生興趣，並加入台大當時剛成立不久的科技創業學程。

這項學程讓電機、資工學生跨進商學院，接觸行銷、企業管理、組織與策略。對原本學習程式和演算法的林敬倫而言，彷彿突然打開另一扇門。

當時父親林杇柴也正在台大念EMBA，父子兩人的課程有時就在隔壁教室。下課後一起回家的路上，他們經常討論金融、產業與創業。

林杇柴當時在台灣工業銀行工作，接觸許多創投、投資銀行及新創公司的議題。父親的金融經驗，也讓林敬倫開始思考：技術出身的人，能不能透過資本市場創業？金融機構又能如何協助新技術變成真正的產業？

不過，父親雖然深耕金融業，卻沒有要求兒子接班，也沒有替他決定人生方向。

「他真的一直都沒有管我要念哪一個方向。」林敬倫表示，無論是選讀資工、跨進金融或赴美念博士，父親多半讓他自己決定，只要求他對選擇負責。

父親給他的不是一條安排好的金融道路，而是足夠的空間，讓他用自己的方法走進金融世界。

博三獲國際肯定　研究直接帶進華爾街

林敬倫坦言，當年選讀台大資工，理由其實和許多年輕人相似：「就是分數到了。」

那時的他並不清楚未來要從事什麼工作，卻很早就知道，自己不想被單一科目或既定職業限制。

就讀台大期間，他曾接觸生物資訊等跨領域題目，後來發現，電腦的資料處理、演算法與邏輯能力，也能拿來解決金融商品定價、投資及風險管理問題。

真正吸引他的，是財務工程。

一項金融商品應該如何定價？市場快速變動時，又該如何避險？這些問題背後同時涉及數學、程式與金融，也讓林敬倫決定從資訊工程跨進財務工程。

赴美後，他先後進入哥倫比亞大學及約翰霍普金斯大學深造。由於不想只研究書本上的理論，他特別選擇一名從業界回到學校任教的教授擔任指導老師。

這名教授曾任職知名避險基金Tiger Management（老虎基金），也曾在大型投資銀行及保險機構負責量化策略與投資管理。

博士班讀到中期，林敬倫便跟著指導教授進入華爾街。當其他博士生仍從論文與文獻中尋找題目時，他已經在真實市場裡發現問題，再將問題帶回學校研究。

2010年，他以研究成果參加摩根士丹利舉辦的國際競賽，成為全球5名獲選者之一。其他獲選者多為史丹佛大學、芝加哥大學等名校即將畢業的博士生，當時的林敬倫卻只有博士三年級。

研究成果獲得肯定後，指導教授與論文委員會認為，這項成果已達博士論文水準。最後，他只花約3.5年便取得博士學位。

林敬倫認為，自己能比一般人更早完成博士，不只是因為會考試，而是很早便找到真正想解決的問題，也遇到能將學術研究與市場實務連接起來的老師。

管理數十億美元　他也曾遇到「做什麼都錯」

進入華爾街後，林敬倫參與管理的第一批大型資金，來自美國企業以及教師、消防員等退休基金。

「一個投資組合進來，可能就是好幾個billion美金。」他回憶，這些投資組合動輒數十億美元，即使只是極小的比例變化，換算後也可能是驚人的金額。

林敬倫與指導教授擔任債券管理策略師，負責將美國退休金制度與法規變化，轉化成可以計算、執行及長期管理的投資策略。

任職期間，公司資產管理規模從數十億美元，一路成長到數百億、甚至數千億美元，後來更被大型保險公司收購。

主持人李曉玲好奇追問，面對這麼龐大的資金，晚上是否曾壓力大到睡不著？林敬倫的答案卻是：「不會。」

他解釋，退休基金追求的不是短線暴利，而是長期穩定。這些資金關係到無數人的退休生活，不能依靠豪賭市場方向，更不能為了追求報酬，就任意放大風險。

真正的專業，不是每天猜對漲跌，而是清楚知道風險藏在哪裡。

約在2014年至2015年間，林敬倫與團隊曾發現部分反向石油ETF的結構問題，透過正向與反向商品建立配對交易，完成一筆高報酬、相對低風險的套利。

但到了2022年，通膨升高、聯準會快速升息，股票與債券同步下跌，過去常見的股債分散策略也一度失效。

「不管做什麼都不對，不管做什麼都賠錢。」林敬倫坦言，這場挫敗讓他更深刻理解，過去有效的投資規則，面對極端環境時也可能突然失靈。

從大型退休基金、量化套利到股債齊跌的艱難市場，林敬倫逐漸形成一套不同於追逐明牌的投資觀：沒有人能永遠預測正確，真正重要的是，即使判斷錯誤，整體財務結構仍然撐得住。

這套從華爾街實戰累積而來的思維，也延伸到他開設的《財富架構設計》線上課程。課程不只談該選哪一項投資商品，而是從現金流、人生目標、家庭需求及風險承受能力出發，思考如何建立不會因一次市場重挫就被迫瓦解的財務安排。

從與父親同時成為台大學生，到獨自赴美攻讀博士；從台大資工跨進財務工程，再走進華爾街管理數十億美元資產，林敬倫沒有複製父親的道路，卻在父親給予的自由中，走出自己的金融版圖。

如今，他再把這些經歷帶回台灣課堂。教給學生的，不只是如何從市場找到報酬，更是當市場突然翻臉時，如何看懂風險、保留選擇，繼續留在牌桌上。