外資回補675億元打假球！聯電、台塑、群創慘淪套利箭靶

台股上周五（7/31）受美股科技股強彈及台積電漲停激勵，市場湧現強勁回補潮，終場大漲3,186.45點，收在43,119.75點，創下史上最大單日收盤與盤中漲點紀錄，指標權值股台積電（2330）大漲220元鎖住漲停價2,425元，聯發科（2454）、日月光投控（3711）同步奔向漲停。

當天三大法人在集中市場合計買超846.76億元，呈現「土洋聯手」回補權值股、但自營商繼續落跑的格局；其中外資陸資單日買超675.54億元，投信也加碼333.82億元，連續28個交易日力挺台股，自營商則賣超162.59億元。

外資雖在現貨回補，但在期貨市場的空單同步大增了4,292口，使整體淨空單部位堆高至8.25萬口的歷史高檔級別，該種「現貨買進、期貨布空」的兩手策略，顯見外資目前態度並非全面轉多，更多是因應美股科技股反彈而進行的短線避險與套利操作。

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外資上周五銀彈集中在大型權值股、金控與航空雙雄，值得注意的是，光是買超台積電的金額就花去了外資當天近半數的預算。單日買超前10大個股分別為凱基金（2883）5萬5,069張、鴻海（2317）4萬9,858張、台新新光金（2887）4萬8,157張、長榮航（2618）4萬12張、華航（2610）3萬7,781張、合庫金（5880）2萬5,973張、永豐金（2890）2萬2,905張、元大金（2885）2萬1,574張、仁寶（2324）2萬1,202張。

外資賣超標的則集中在成熟製程半導體、面板及部分傳產股，主要提款個股包括聯電（2303）、台塑（1301）、群創（3481）等。

外資在現貨市場看似豪擲675.54億元瘋狂加碼，但那只是因為美股反彈，為了應付衍生性金融商品與大型權值股的短線波動，不得不進場進行的被動式回補與短期套利。

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上周五外資在集中市場大買的同時，期貨空單居然同步大增4,292口，使得總淨空單留倉部位堆高到8.25萬口的史詩級天量；在歷史經驗中，只要外資期貨空單超過3萬口，大盤上檔就會面臨極大壓抑，如今高達8萬多口的空單，意味著外資隨時準備在現貨拉高後，反手用期貨狠狠全面摜壓。

外資在整個7月份一共從台股提款高達7,389.26億元，上周五的675億元買超，連7月份失血量的「十分之一」都不到，這就像大失血後只補了一張OK蹦，根本不能視為資金趨勢的反轉。

從宏觀經濟與全球法人的角度來看，外資目前不肯輕易轉多，主要卡在美債殖利率狂飆的資金磁吸效應，上周五美國10年期美債殖利率失控飆升至4.74％、30年期衝上5.27％；當美國無風險回報率變得如此誘人時，全球避險資金、主權基金必然會從台股等新興市場的高基期科技股中抽走，轉而投入美債。

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且美元依然強勢，台幣匯率持續承壓，在外資尚未看到新台幣大幅升值、國際熱錢重回亞洲之前，其對台股操作都只會是「打帶跑」的短線價差因應，不會輕易開拔主力部隊來幫散戶抬轎。

※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。

※本文授權自旺得富理財網，原文：外資回補675億元打假球！買神山竟是誘敵陷阱？「聯電、台塑、群創慘淪套利箭靶」聰明錢悄悄轉入5.27％神級資產

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