輝達多頭還有戲！AI GPU需求續強　半導體「4+1受惠股」出列

輝達財報與財測出爐，市場第一時間反應不熱，但外資反而聯手調升目標價至210美元以上。摩根士丹利證券強調，輝達AI GPU需求續強，點名台積電、京元電、信驊、上詮四檔半導體供應鏈，搭配金控旗下投顧看好台特化搭上主要半導體客戶積極擴產，初評喊買，半導體「4+1受惠股」出列。

PGIM保德信高成長基金經理人廖炳焜表示，AI指標股輝達公布第二季財報數據，雖不若市場預期那般高標，表現依舊亮眼。但法人也提出，由於呈現出來的成績單與展望並未強勁到令市場驚喜，研判是輝達股價稍作休息的主因。好消息是，外資研究機構注重長遠趨勢，紛紛調升目標價，花旗環球、摩根大通、摩根士丹利證券均拉高至210～215美元，顯然認為輝達多頭還有戲。

摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻指出，對應至台股AI半導體供應鏈，特別看好最大權值股台積電、股王信驊，以及京元電與上詮等四大焦點股，並推估前二者2026年來自輝達營收占比20％，後二檔人氣股占比更上看40％。其中，由於AI半導體需求極強，推測市場之後將上調台積電明年營收成長預估至年增20％；上詮則是2026年參與輝達水平擴展（Scale-out）CPO、2027～2028年則是垂直擴展（Scale-up）CPO，同樣給予「優於大盤」投資評等。

play_circle_outline 台積電驚人報告曝光！2024年「人均年薪357萬元」　5年增44.5%

台積電大啖輝達商機，營運維持強勢的條件下，台積電重要供應商的關注度也水漲船高。金控旗下投顧研究機構點名，台特化受惠主要客戶積極擴大先進製程產能，每推進一個製程節點，特氣需求將以等比級數成長，3奈米推進至2奈米製程特氣體用量有望成長1.5～2倍，尤其台灣特氣自製率僅5％，供應鏈在地化長期趨勢不變，看好台特化在新建半導體廠維持主供地位，給予365元目標價。

花旗環球證券指出，輝達預期AI基礎建設支出至2030年前將達3～4兆美元，遠高於花旗環球與Visible Alpha提出2029年前達2.3兆美元之預測。花旗環球認為，即便不計入大陸市場，輝達資料中心營收仍具持續上行空間；目前輝達雖已取得部分大陸客戶出貨許可，但尚未出貨、亦未納入財測，該部分潛在市場規模每季約20～50億美元。

凱基投顧觀察輝達與四大雲端服務供應商（CSP）提出展望，認為對AI需求可能泡沫化的疑慮注入強心針，強調投資人可能低估了AI長期潛在需求，迄今尚未看到對於輝達競爭力的強力挑戰，維持對輝達的樂觀看法。（工商時報）